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以巴西、阿根廷、委內(nèi)瑞拉為代表的拉丁美洲國家政府對實體經(jīng)濟干預度較高，限制外資投資，排斥市場調(diào)節(jié)機制，主要出口農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)資源，高附加值產(chǎn)品大量依賴進口。隨著后金融危機時代全球經(jīng)濟放緩引發(fā)的大宗商品價格逐漸回落，其經(jīng)濟弊端逐漸顯現(xiàn)并步入經(jīng)濟低潮期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、對初級產(chǎn)品高度依賴、國際融資能力匱乏、通貨膨脹高企、政府財政政策失靈、熱錢大量加速流出、外需不振的同時內(nèi)生動力缺乏，內(nèi)外交困造成區(qū)域性經(jīng)濟面臨惡化趨勢，經(jīng)濟前景面臨較大挑戰(zhàn)，衰退風險開始顯現(xiàn)。近期，相關(guān)國家貨幣出現(xiàn)大幅貶值，已出現(xiàn)發(fā)生貨幣危機的苗頭，由于拉美賬期普遍偏長，直接催生拖欠風險，系統(tǒng)性風險明顯增高。
2013年巴西貨幣雷亞爾出現(xiàn)較大幅度波動并呈現(xiàn)整體貶值趨勢，52周波動范圍高達26%，我公司可損金額也相應增加，消費、基建、大宗商品等行業(yè)均受到明顯波及，表明巴西實體經(jīng)濟全面受到?jīng)_擊。巴西面臨經(jīng)濟增長乏力，復蘇緩慢的巨大壓力。
阿根廷擴張性貨幣政策導致其通脹高企，經(jīng)常賬戶赤字日益擴大，外債違約以及國有化事件后，外匯儲備直線下降。阿根廷央行幾乎喪失對于匯率的干預能力，2014年以來阿根廷比索已貶值約20%，1月24日單日更是創(chuàng)下了12年來最大的10%跌幅，但對比高漲的黑市匯率，進一步貶值壓力仍存。預計未來政府進一步收緊外匯管制措施的可能性較大。
委內(nèi)瑞拉新政府上臺后，國內(nèi)形勢繼續(xù)動蕩，2013年底外匯儲備下降至215億美元，達到歷史的新低，美元外匯壓力進一步加劇。2014年1月，委內(nèi)瑞拉政府再次宣布將本幣玻利瓦爾貶值45%，但仍然與黑市匯率相差數(shù)倍。
針對當前區(qū)域經(jīng)濟不穩(wěn)定程度上升、買方違約風險逐漸顯現(xiàn)的情況，為有效控制風險，我司建議各企業(yè)在貿(mào)易過程中慎重選擇買方、積極采取相關(guān)措施以規(guī)避風險、減少損失：
一、建議相關(guān)企業(yè)提高對上述拉丁美洲國別宏觀經(jīng)濟運行及風險關(guān)注程度，根據(jù)我公司提供的相關(guān)信息和公共渠道信息做好風險預警和收匯跟蹤，關(guān)注近期國別經(jīng)濟波動長尾效應下的買方違約風險；
二、建議相關(guān)企業(yè)在貿(mào)易合同簽訂階段采取更為安全的支付方式、縮短支付賬期，避免集中出運，降低風險發(fā)生概率；
三、建議相關(guān)企業(yè)在貿(mào)易合同中加入因匯率波動造成的風險共擔條款，或采取其他金融措施防范匯率大幅波動風險，尤其關(guān)注阿根廷換匯渠道是否通暢；
四、出于保護國內(nèi)貿(mào)易的考慮，拉丁美洲各國政府長期頻繁出臺針對中國的貿(mào)易救濟、反傾銷、反補貼等措施，建議相關(guān)企業(yè)關(guān)注上述情況，并主動積極應對可能的外生性貿(mào)易壁壘風險發(fā)生。
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